"GÜMÜŞ" ve ABD "Dow Endeksi" Kazanç Karşılaştırması

1983 senesi başından itibaren oluşturulmuş logaritmik ölçekli aşağıdaki grafiğikte sol sütundaki mavi renkli gümüş eğrisi sağ sütundaki siyah renkli Dow Jones Endeksi eğrisi ile karşılaştırılmaktadır. Altın ile Dow Jones Endeksi arasında 10 katlık ölçek farkı bulunuyordu; aşağıdaki grafiğin sol ve sağ sütunlarına dikkat edin; gümüş ile Dow Jones Endeksi arasında da 1000 katlık ölçek farkı bulunuyor.

1983 yılı başında gümüş Dow Endeksi’nden 12.88 kat daha yüksek getiriye sahipti. Sonra Şubat 1996’da getirileri birbirlerine eşitlendi ve Ocak 2006’ya kadar olan dönemde ABD Dow Endeksi getiri anlamında gümüşü geçti.

Daha sonra Nisan 2001 itibarıyla gümüşün getirisi Dow Endeksi getirisinin 4.10 kat üzerine çıktı. Günümüzde ise, grafiğin son bölümüne dikkat ediniz, siyah renkli Dow Endeksi eğrisi mavi renkli gümüş eğrisinin %34, yani 1.34 kat üzerinde bulunuyor.

Bir önceki blog yayınında 2027 sonu itibarıyla gümüşün 85 dolara yükselebileceğini görmüştük. Bu grafik üzerinde de şunu söyleyebiliriz: Eğer Dow Jones 36,500’lere geriler ve gümüşün getirisi önce Dow’u yakalayıp sonra bunun 1.5 kat üzerine çıkacak olursa gümüşün ons fiyatı da 55 dolara erişebilecektir.

Bu ikinci tahminimiz olsun.

Üçüncü tahminimiz ise aşağıdaki Gümüş/Dow Endeksi Oranı Grafiği'nde yer alıyor. 1-3-5 nolu çemberlerde gümüş ve Dow Endeksi getirileri birbirine eşitti. Mayıs 2001 tarihli 2 nolu çemberde Dow’un getirisi gümüşün 2.59 kat üzerine çıkmıştı. Nisan 2011 tarihli 4. çemberde ise gümüşün getirisi Dow’un 4.10 kat üzerine çıkmıştı. İşte, 6 ve 7 numara olarak oluşturulan çemberler, geleceğe dönük ikinci ve üçüncü tahminleri gösteren seviyelere işaret etmektedir.

Gümüş/Dow Endeksi Oranı gümüş lehine 1.5 kat olursa, bunun gümüş fiyatını 55 dolara taşıyabileceğini görmüştük.

Benzer şekilde eğer Dow Jones’un seviyesi 45 bin dolar civarında kalır ve Gümüş/Dow Endeksi Oranı 2.00’a yükselecek olursa, bu durumda gümüşün fiyatı 90 doları görebilecektir.

Bence bunlar oldukça makul hedefler. Siz ne dersiniz?

"ALTIN" mı "GÜMÜŞ" mi? Hangisi Ne Zaman Daha Çok Kazandırıyor?

Aşağıdaki grafikte 2020 sene başından başlayarak altın ve gümüş değerlemelerinde yaşanan seyir izlenmektedir. Grafikte siyah renk altını, mavi renk gümüşü gösteriyor.

1 rakamı ile işaretlenmiş bölüm hem altın hem gümüş için Eylül 2022 tarihindeki dip seviyeye, 2 rakamı ile işaretlenen bölüm ise yine her ikisi için Mayıs 2024 tarihindeki zirveye işaret etmektedir.

1’den 2’ye olan bölümde altın %51.77 oranında yükselmişken gümüş ise aynı dönemde %85.18 oranında değer kazanmıştı. Yani gümüşün getirisi, altının hayli üzerindeydi.

2’den 3’e, yani Mayıs 2024’deki zirvesinden günümüze olan bölümde ise altın %19.98 oranında yükselirken, gümüşün yükseliş oranı %1.31’de kaldı. Dolayısıyla getiri anlamında altın ile gümüş arasındaki fark kapanmaya yüz tuttu.

Şimdi size çok önemli bir ipucu vereceğim. Gümüş fiyatını gösteren sol sütundaki ölçeklendirme ile altın fiyatını gösteren sağ sütundaki ölçeklendirme arasında 100 kat fark bulunduğuna dikkat ediniz. İşte, grafikteki siyah ve mavi eğriler kesişecekmiş gibi birbirine yaklaştığında, yani altın fiyatı gümüş fiyatının 100 katı civarına çıktığında (bu bazen 95 katta kalıyor, bazen de 115 katı bulabiliyor) işte böyle durumlarda, gümüş genellikle kısa sürede bir tepki sıçraması yapmakta ve siyah eğri tekrar mavi eğri ile arasındaki farkı açmaktadır.

Bu durumu logaritmik ölçeklendirilmiş, 1990 senesi başından itibaren oluşturulmuş grafikte, çok daha geniş bir zaman aralığı içerisinde de izleyebiliyoruz. Mavi renkli gümüş eğrisi, genel eğilim olarak, siyah renkli altın eğrisinin üzerinde bulunuyor gördüğünüz gibi. Fakat bazı durumlarda bu iki eğri birbirine yakınlaşıyor. Bu yakınlaşmanın ardındaki dönemde ise gümüş altına göre daha iyi performans gösteriyor.

Bu takibi yapmanın –elbette- daha kolay bir yolu var. Altın/Gümüş Oranı grafiği bize bu olanağı sağlıyor.

Bir önceki grafikten hatırlarsanız, 2011 Nisan’ında gümüş altın ile arasındaki farkı çok açmış ve zirve değerine ulaşmıştı. İşte bu tarihten günümüze altın daha fazla kazandırmış durumda. Bu durum turuncu renkli ok ile gösterildi.

Grafiği kabaca üçe bölmek mümkün. Altın/Gümüş Oranı 30-60 arası seviyelerde bulunurken altın, 75-115 arası seviyelerde bulunduğunda ise gümüş, performans açısından daha avantajlı duruma geçiyorlar. Günümüzde 89.26 seviyesindeyiz.