Aşağıdaki grafikte 2020 sene başından başlayarak altın ve gümüş değerlemelerinde
yaşanan seyir izlenmektedir. Grafikte siyah renk altını, mavi renk gümüşü
gösteriyor.
1 rakamı
ile işaretlenmiş bölüm hem altın hem gümüş için Eylül 2022 tarihindeki dip seviyeye,
2 rakamı ile işaretlenen bölüm ise yine her ikisi için Mayıs 2024 tarihindeki
zirveye işaret etmektedir.
1’den 2’ye
olan bölümde altın %51.77 oranında yükselmişken gümüş ise aynı dönemde %85.18
oranında değer kazanmıştı. Yani gümüşün getirisi, altının hayli üzerindeydi.
2’den 3’e,
yani Mayıs 2024’deki zirvesinden günümüze olan bölümde ise altın %19.98 oranında
yükselirken, gümüşün yükseliş oranı %1.31’de kaldı. Dolayısıyla getiri
anlamında altın ile gümüş arasındaki fark kapanmaya yüz tuttu.
Şimdi size
çok önemli bir ipucu vereceğim. Gümüş fiyatını gösteren sol sütundaki ölçeklendirme
ile altın fiyatını gösteren sağ sütundaki ölçeklendirme arasında 100 kat fark
bulunduğuna dikkat ediniz. İşte, grafikteki siyah ve mavi eğriler kesişecekmiş
gibi birbirine yaklaştığında, yani altın fiyatı gümüş fiyatının 100 katı
civarına çıktığında (bu bazen 95 katta kalıyor, bazen de 115 katı bulabiliyor)
işte böyle durumlarda, gümüş genellikle kısa sürede bir tepki sıçraması
yapmakta ve siyah eğri tekrar mavi eğri ile arasındaki farkı açmaktadır.
Bu durumu
logaritmik ölçeklendirilmiş, 1990 senesi başından itibaren oluşturulmuş grafikte,
çok daha geniş bir zaman aralığı içerisinde de izleyebiliyoruz. Mavi renkli
gümüş eğrisi, genel eğilim olarak, siyah renkli altın eğrisinin üzerinde bulunuyor
gördüğünüz gibi. Fakat bazı durumlarda bu iki eğri birbirine yakınlaşıyor. Bu
yakınlaşmanın ardındaki dönemde ise gümüş altına göre daha iyi performans
gösteriyor.
Bu takibi
yapmanın –elbette- daha kolay bir yolu var. Altın/Gümüş Oranı grafiği bize bu
olanağı sağlıyor.
Bir önceki
grafikten hatırlarsanız, 2011 Nisan’ında gümüş altın ile arasındaki farkı çok açmış
ve zirve değerine ulaşmıştı. İşte bu tarihten günümüze altın daha fazla
kazandırmış durumda. Bu durum turuncu renkli ok ile gösterildi.
Grafiği
kabaca üçe bölmek mümkün. Altın/Gümüş Oranı 30-60 arası seviyelerde bulunurken
altın, 75-115 arası seviyelerde bulunduğunda ise gümüş, performans açısından
daha avantajlı duruma geçiyorlar. Günümüzde 89.26 seviyesindeyiz.
